Bitcoin-halvering är en händelse där utbudet av nya bitcoins minskar med 50 procent. Den första Bitcoin-halveringen ägde rum i november 2012. Bitcoin-halvering är en förprogrammerad händelse i Bitcoin-protokollet som är starkt kopplad till Bitcoin-mining. Andra Proof of Work-kryptovalutor har också halveringar.
Bitcoin-halveringen har betydande ekonomiska effekter som sträcker sig bortom tekniska aspekter. Den grupp som påverkas mest direkt av Bitcoin-halveringen är miners. Bitcoin halving 2024 förväntas inträffa i slutet av april när blockkedjan når blocknummer 840 000.
Innehållsförteckning
Vad är Bitcoin-halvering?
Bitcoin-halvering är en händelse där utbudet av nya bitcoins minskar med 50 procent. Bitcoin-halveringar sker ungefär vart fjärde år och är utformade för att säkerställa att det totala utbudet av Bitcoin aldrig överstiger 21 miljoner. Nästa Bitcoin-halvering äger rum i april 2024.
Bitcoin-halvering avser minskningen av blockbelöningarna. Detta är bitcoins som miners får för att lägga till nya block till Bitcoins blockkedja. När Bitcoin introducerades fick miners 50 Bitcoins för varje block de lade till. Denna belöning har halverats efter varje 210 000 block.
Den nuvarande blockbelöningen är 6,25 bitcoins. Den kommer att halveras till 3,125 BTC per block i Bitcoin-halveringen 2024. Detta kommer att vara den fjärde halveringshändelsen i Bitcoins historia. Det kommer att finnas 32 halveringar tills utbudet når 21 miljoner bitcoins. Detta kommer att ske år 2140.
Diagrammet nedan visar utvecklingen av Bitcoin-inflationen under de kommande decennierna. Bitcoins inflation kommer från blockbelöningarna, genom vilka nya bitcoins utfärdas.
Den fasta tillgången på Bitcoin skiljer den från traditionella fiatvalutor, som den amerikanska dollarn, euron eller den japanska yenen. Medan centralbankerna kan trycka fiatvalutor i obegränsade mängder har Bitcoin en förutbestämd tillgång på 21 miljoner bitcoins. Denna knapphet är inbyggd i dess kod och verkställs genom halveringshändelserna.
Det är viktigt att notera att halveringar gör Bitcoin disinflationärt, inte deflationärt. Det innebär att inflationen av Bitcoin blir mindre över tid, men den går aldrig under noll. Därför kommer mängden Bitcoin i cirkulation aldrig att minska. Bitcoin anses ofta vara en deflationistisk kryptovaluta, vilket inte är helt sant. Den korrekta termen är disinflationär.
När var den första Bitcoin-halveringen?
Den första Bitcoin-halveringen ägde rum i november 2012. Den första Bitcoin-halveringen ändrade Bitcoin-blockbelöningarna från 50 BTC per block till 25 BTC per block. Halveringen hade en stor inverkan på blockbelöningarna i Bitcoin-termer, men en liten i dollartermer eftersom priset på Bitcoin bara var cirka 11 USD vid den tidpunkten.
Det har skett tre Bitcoin-halveringar i Bitcoins historia: 2012, 2016 och 2020. Här är datumen och blockbelöningsändringarna för varje halvering.
XXXXXXXXX
Varje halvering sker efter 210 000 block, vilket innebär ungefär fyra år. Tiden mellan halveringarna varierar eftersom Bitcoin-blocktiderna kan variera från några minuter till mer än en timme. Den genomsnittliga blocktiden stabiliseras till cirka 10 minuter på lång sikt.
Bitcoin-nätverkets hashrate ökar eftersom miners har blivit mer effektiva och nya miners ansluts till nätverket. Trots detta förblir blocktiden 10 minuter eftersom Bitcoin-nätverket ändrar mining-svårigheten för att matcha den ökade hashraten. Ju högre hashraten är, desto svårare blir miningen.
Svårighetsjusteringen säkerställer att Bitcoin-utbudet växer i en förutsägbar takt.
Hur fungerar Bitcoin-halveringen?
Bitcoin-halvering är en förprogrammerad händelse i Bitcoin-protokollet som är starkt kopplad till Bitcoin-mining. För att förstå hur Bitcoin-halveringen fungerar måste vi utforska begreppen Proof of Work och Bitcoin-mining.
Bitcoin använder en konsensusalgoritm som kallas Proof of Work. En konsensusalgoritm är den procedur som avgör hur nätverkets noder når konsensus. I Bitcoins fall innebär konsensus att transaktionsdata valideras. Proof of Work är en konsensusalgoritm som användes mest före 2016. Den har ersatts med Proof of Stake under de senaste åren.
Proof of Work kräver att nätverksdeltagare utför bevisbart arbete för rätten att skapa nya block. I Bitcoins fall kallas dessa deltagare för miners. Miners är specialdesignade datorer (ASIC) som är optimerade för denna uppgift. Nedan visas en bild av Bitcoin-miners.
Miners är ryggraden i Bitcoin-nätverket. De använder datorkraft för att lösa matematiska problem, och på så sätt validerar de och lägger till nya transaktioner i blockkedjan. För varje block de lägger till belönas miners med bitcoins.
Blockbelöningen har ett dubbelt syfte: den uppmuntrar miners att investera beräkningsresurser i nätverket och introducerar nya bitcoins i omlopp. Alla bitcoins har skapats genom mining-processen. När den här artikeln skrivs har ca 93 % av alla bitcoins minats (utfärdats).
Läs mer om utvinning av Bitcoin i den här artikeln: Nybörjarguide till Bitcoin-mining.
Den faktiska halveringen sker utan någon mänsklig inblandning. En funktion i Bitcoins programkod reagerar på antalet block och halverar blockbelöningen när det är dags. Denna process upprepas vid varje halvering. Bitcoin-programmet körs självständigt dag efter dag, år efter år.
Varför sker halveringen efter 210 000 block, och varför är tillgången satt till 21 miljoner bitcoins? Det finns inget definitivt svar. Dessa siffror fastställdes av Bitcoins skapare, Satoshi Nakamoto. Satoshi har hållit sig gömd i över 10 år. Det är osannolikt att han någonsin kommer att dyka upp igen för att förklara dessa val.
Har andra kryptovalutor halveringar?
Andra Proof of Work-kryptovalutor har också halveringar. De mest populära (förutom Bitcoin) är Bitcoin Cash och Litecoin. Bitcoin Cash är en kryptovaluta som avknoppades från Bitcoin 2017, medan Litecoins kod nästan helt baseras på Bitcoins programkod.
Bitcoin Cash har identisk utbudsmekanik som Bitcoin, och dess halveringar sker nästan samtidigt. Bitcoin Cash-halveringen 2024 kommer att ske ungefär tre veckor före Bitcoins.
Litecoin har också halveringar ungefär vart fjärde år. Eftersom Litecoin lanserades i oktober 2011, ungefär ett år före Bitcoin-halveringen 2012, har den halverats ett år före Bitcoin. Den senaste halveringen av Litecoin ägde rum i augusti 2023.
Det finns även andra kryptovalutor med Proof of Work. Vissa använder halveringar, och vissa kan minska blockbelöningarna genom andra mekaniker. De flesta kryptovalutor använder ett Proof of Stake-konsensus utan förutbestämda halveringar.
De ekonomiska effekterna av en Bitcoin-halvering
Bitcoin-halveringen har betydande ekonomiska effekter som sträcker sig bortom tekniska aspekter. Genom att påverka nyemissionstakten av Bitcoin kan halveringshändelser forma den bredare kryptomarknaden och påverka investerarnas sentiment.
Även om det är viktigt att notera att korrelation inte innebär orsakssamband, har Bitcoins pris historiskt sett visat betydande rörelser efter halveringshändelser.
- Efter halveringen 2012 ökade Bitcoins pris kraftigt under det följande året.
- Halveringen 2016 följdes av den monumentala bull-marknaden 2017, då Bitcoin nådde sin högsta nivå någonsin.
- Efter halveringen 2020 inledde Bitcoin en ny bull-marknad och nådde nya prishöjder 2021.
Medan många tillskriver Bitcoins prisökningar till halveringshändelser, hävdar andra att externa faktorer, såsom ökat institutionellt intresse, tekniska framsteg och bredare marknadsdynamik, spelar en mer betydande roll.
Pseudonymen ”PlanB” publicerade år 2019 Stock-To-Flow-modellen, som förutspår Bitcoins kursutveckling baserat på halveringscykler. I grafiken nedan visas modellens prognos (brun linje) samt Bitcoins kursutveckling. Färgkoderna indikerar tiden till nästa halveringshändelse.
Även om bull-marknaden tidigare har inträffat efter halveringar betyder det inte att detta skulle vara sant i framtiden. Det finns ett par argument för att stödja denna teori.
- Marknadsvärdet för Bitcoin är mycket större nu, vilket gör det svårare för priset att stiga.
- Bitcoin-terminer, optioner, EFT:er etc. existerade inte i denna skala under de tidigare halveringarna.
- Mer än 90 % av utbudet är redan emitterat, vilket gör de framtida utbudsförändringarna relativt små.
- Bitcoinpriset har reagerat kraftigt på centralbankernas åtgärder och aktiemarknadens rörelser under de senaste åren.
Många bevis stöder teorin att Bitcoins kurs främst påverkas av global likviditet (förändringar i penningmängden), styrkan hos den amerikanska dollarn och aktiemarknaderna. Den populära Stock-To-Flow-modellen har också motbevisats och betraktats som trasig sedan slutet av 2021.
Men även om halveringen inte direkt skulle påverka Bitcoins pris kan den göra det indirekt genom att skapa ett positivt investerarklimat. Halveringar diskuteras ofta i media månader innan de inträffar. Eftersom bull-marknader tidigare har följt halveringar tror många att detta kommer att hända igen. Denna tro kan skapa en självförverkligande profetia.
Halveringens inverkan på miners
Den grupp som påverkas mest direkt av Bitcoin-halveringen är miners. Även om investerare och andra branschaktörer kan se förändringar i sina portföljer på lång sikt, finns det ingen omedelbar påverkan. Miners kommer dock att känna av förändringen i det första blocket efter miningen. Låt oss utforska hur halveringarna påverkar miningindustrin och processen.
Miners är de operatörer som underhåller Bitcoins blockkedja. De ger också nätverket säkerhet genom hashraten. Den ökande hashraten gör Bitcoin-nätverket säkrare och förhindrar datamanipulation genom att göra det för dyrt och praktiskt taget omöjligt.
Det skulle utgöra ett möjligt säkerhetshot om många miners går i konkurs och kopplar ur sina enheter. Det är därför debatten om miners lönsamhet är mycket relevant för Bitcoin. Och denna debatt är nära kopplad till halveringshändelser eftersom de minskar blockbelöningarna med 50 % varje gång.
Eftersom blockbelöningarna minskar med tiden måste åtminstone en av de två sakerna hända för att miners ska förbli lönsamma:
- Priset på Bitcoin måste stiga
- Transaktionsavgifterna måste öka
Observera att Bitcoin-miners får blockbelöningarna och transaktionsavgifterna som spenderas på varje block.
Tidigare har priset på Bitcoin stigit tillräckligt för att hålla de flesta miners lönsamma. Priset på Bitcoin stiger dock mindre och mindre i varje bull-marknad, och denna trend förväntas fortsätta i takt med att marknadsvärdet för Bitcoin ökar.
Transaktionsavgifterna kommer förmodligen att bli högre med tiden. Men om de blir för höga kan det minska nätverksanvändningen och göra den totala kakan av avgifter mindre. Blockstorleken för Bitcoin är mycket liten (och ökas inte), vilket begränsar mängden avgifter som miners kan ta ut.
Bitcoin-halveringar kommer alltid att leda till viss konsolidering inom miningbranschen. Även med minskade blockbelöningar kommer de mest lönsamma miningfarmarna att vara lönsamma, medan många mindre miners måste koppla ur sina enheter.
Bitcoin halving 2024
Bitcoin halving 2024 förväntas inträffa i slutet av april när blockkedjan når blocknummer 840 000. Bitcoin halving 2024 kommer att se blockbelöningarna reduceras från 6,25 BTC till 3,125 BTC per block. Utan tvekan kommer halveringen 2024 att få mer mediebevakning än alla andra halveringar tillsammans. Aldrig tidigare har medvetenheten om Bitcoin-halveringar varit så stor.
Analytiker, investerare och entusiaster kommer sannolikt att delta i hetsiga debatter och förutsägelser om den potentiella prispåverkan av halveringen. Från kryptospecifika bloggar till stora finansiella nyhetsplattformar kommer medierna att täcka händelsen i stor utsträckning och lyfta fram dess betydelse och potentiella konsekvenser för den bredare kryptovalutamarknaden.
Historiskt sett har Bitcoins kurs gått in i en bull-marknad efter halveringshändelserna. Även om tidigare resultat inte indikerar framtida resultat är många medlemmar i kryptogemenskapen optimistiska om en prisuppgång efter halveringen. Även om prispåverkan av halveringen skulle vara minimal, skapar halveringen sannolikt ett positivt investerarklimat, vilket kan inträffa samtidigt som den globala investeringsmiljön blir positiv.
Det ser troligt ut att makromiljön kommer att börja bli mer gynnsam under 2024. Vi bör få se den globala likviditeten växa igen, och centralbankerna sänker förmodligen räntorna. Allt detta kan lätt sammanfalla med halveringshändelsen. Därför skulle en bull-marknad för krypto 2025 inte vara en massiv överraskning för någon.
Halveringen kommer direkt att påverka miners, eftersom deras belöningar för att validera transaktioner och säkra nätverket kommer att minska. Vissa miners kan få svårt att upprätthålla sin verksamhet, särskilt om värdet på Bitcoin inte ökar tillräckligt för att kompensera för minskningen av blockbelöningar. Som ett resultat kan miningindustrin bli mer konsoliderad och endast de mest effektiva verksamheterna förbli livskraftiga.
Vi kommer sannolikt att se mer och mer diskussioner om säkerheten i Bitcoin-nätverket efter halveringen 2024.
