Kryptokurserna har fortsatt att sjunka, med Bitcoin i spetsen för nedgången. Bitcoins kurs har redan fallit till nästan 70 000 dollar denna vecka. Är björnmarknaden redan igång, eller finns det fortfarande skäl att förvänta sig en tjurmarknad? Slutligen diskuterar vi vilka åtgärder kryptoinvesterare bör vidta i nuläget.
Innehållsförteckning
Bitcoins kurs fortsätter att sjunka
Bitcoin-kursen (BTC) ligger på cirka 71 100 dollar vid tidpunkten för publiceringen av denna artikel. Vid tidpunkten för den förra marknadsöversikten. Detta motsvarar en nedgång på över 21 procent på två veckor.
Bitcoins kursutveckling har sett oroande ut i ett par månader nu. Situationen förvärrades dock avsevärt i februari. Den aktuella veckan har också börjat mycket dystert.
Grafen nedan visar Bitcoins kursutveckling med veckoljus istället för dagsljus. Den blå trendlinjen är 50-veckorsgenomsnittet och den lila trendlinjen är 200-veckorsgenomsnittet.
Vi övervakar Btcoin-kursen med hjälp av dagliga candlesticks denna gång, eftersom en längre tidsram hjälper till att se helheten.
Som du kan se i grafen har Bitcoin-kursen nu fallit till ett intressant område. Det finns en stödnivå mellan cirka 69 500 och 74 500 dollar, vilket är där kursen nådde sin topp 2021, kursen nådde sin topp våren 2024 och nedgångstrenden nådde sin botten våren 2025.
I början av veckan verkade det som om Bitcoin-kursen stöttades av kanalens tak, strax under 75 000 dollar. Den kraftiga kursnedgången som började under helgen stannade vid våren 2025 års lägsta nivå, med en noggrannhet på nästan en dollar.
Denna glädje var dock kortvarig. Bitcoin-kursen föll till cirka 72 000 dollar igår kväll och låg kvar under 70 000 dollar under natten. Just nu ser det inte ut som att någon teknisk stödnivå verkligen håller tillbaka Bitcoins nedgång.
Som du kan se i diagrammet har den övergripande bilden blivit starkt negativ. Bitcoins kurs ligger nu mycket närmare det 200-veckors glidande medelvärdet än det 50-veckors glidande medelvärdet. Det 50-veckors glidande medelvärdet har historiskt sett fungerat som ett stöd i hausseartade marknader. Ett brott mot detta har utlöst en björnmarknad.
Botten på en björnmarknad har traditionellt sett legat runt det 200-veckors glidande medelvärdet. Björnmarknaden 2022 fick kursen att sjunka något under denna nivå, men botten kan troligen uppskattas grovt utifrån detta intervall.
Har björnmarknaden börjat?
Befinner sig Bitcoin officiellt i en björnmarknad? Sannolikheten är aldrig exakt 0 % eller 100 %, även om diskussionerna i sociala medier ofta ger det intrycket. Det är dock tydligt att oddsen nu talar starkt för en björnmarknad.
Det är värt att notera att fundamenta fortfarande är helt i linje med en tjurmarknad. Till exempel avslutades uppgången 2021 när centralbankerna sprängde den bubbla som skapats under COVID-19-krisen och började strama åt penningpolitiken. Kryptovalutor, aktier och andra riskfyllda tillgångar kraschade samtidigt.
Denna gång fortsätter de makroekonomiska signalerna att stödja en tjurmarknad. Även om den globala likviditetscykeln befinner sig i sitt sista kvartal, ligger aktiemarknaden fortfarande på ATH-nivåer. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve befinner sig fortfarande i en räntesänkningscykel och avslutade sitt QT-program för ett par månader sedan.
Kryptovalutor är den enda tillgångsklassen som inte har gynnats av den positiva utvecklingen för andra riskfyllda tillgångar. Grafen nedan återspeglar den aktuella situationen på ett korrekt sätt.
starting last June, bitcoin has bizarrely become the only asset that drops the more liquidity central banks inject pic.twitter.com/stQ2mnQYhi
— zerohedge (@zerohedge) January 31, 2026
Enligt teorin om fyraårscykeln utvecklas Bitcoins kurs precis som det ska. Denna teori har dock många brister. Under tidigare år har Bitcoins fyraårscykler sammanfallit med globala likviditetscykler. Detta är inte fallet just nu.
Bitcoins halvering har heller ingen större betydelse i nuläget, då mer än 95 procent av Bitcoins utbud redan finns ute på marknaden. Det finns ingen anledning för Bitcoins kurs att vända nedåt bara för att det råkar vara en viss månad eller dag på kalendern.
Den mest troliga orsaken till Bitcoins kursfall är en faktor som är unik för kryptomarknaden. Liknande exempel är kraschen sommaren 2021 (det kinesiska förbudet mot mining) och kraschen 2022 (FTX). Vid dessa tillfällen kollapsade kryptomarknaden också under flera månader, även om aktier och andra riskfyllda tillgångar var i en uppåtgående trend.
Det har förekommit ökande spekulationer på sociala medier om att ”flashkraschen” den 10 oktober orsakade betydande skador för några av branschens största aktörer. Att städa upp denna röra kan vara en viktig faktor i försäljningspressen. Om så är fallet kommer vi troligen först att få veta detaljerna om några månader.
Dessutom har en stor mängd spekulativt kapital flyttats över till ädelmetaller. Kryptovalutornas momentum har varit mycket svagt under en lång tid. Investerare är för närvarande inte intresserade av att spekulera i kryptovalutor eftersom det finns mer attraktiva investeringsmöjligheter.
Bull case: ISM PMI
Har optimistiska investerare några argument kvar? Vad är det som talar för en uppgång just nu, när Bitcoin-kursen hotar att falla under 70 000 dollar?
Det bästa argumentet för optimisterna just nu är ISM PMI. ISM PMI står för Purchasing Managers’ Index, en undersökning som genomförs av det amerikanska företaget ISM. Den ger en grov indikation på om ekonomin i stort är i uppgång eller nedgång.
Om PMI stiger är det ett starkt signal om tillståndet i ekonomin i stort och situationen för så kallade vanliga arbetare. PMI publiceras för tillverkningsindustrin och tjänstesektorn. Om inget annat anges hänvisar man vanligtvis till siffrorna för tillverkningsindustrin.
PMI är vanligtvis antingen i en tydlig uppåtgående eller nedåtgående trend. Under de senaste åren har det dock huvudsakligen varit en sidledes rörelse. Intressant nog har Bitcoin-cyklerna med uppgångar och nedgångar haft en stark korrelation med PMI-cyklerna.
Chicago PMI came in at 54
ISM shows the US business cycle
Above 50 = expansion
Below 50 = contractionEvery major Bitcoin bull market aligned with ISM turning up
Not a “4 year cycle” pic.twitter.com/TGKiDI7KiH
— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) January 30, 2026
Detta är också logiskt: ju starkare ekonomin är, desto mer pengar och riskaptit har vanliga människor. Ett PMI som har rört sig horisontellt i flera år skulle också perfekt förklara varför privatinvesterare har varit frånvarande från kryptomarknaden de senaste åren.
Varför skulle PMI ge optimistiska investerare hopp? PMI för tillverkningsindustrin landade på 52,6 i januari, det högsta sedan 2022. Det översteg också klart analytikernas prognoser.
De som tror på PMI-teorin anser att en bredare ekonomisk uppgång redan är på gång. Om teorin stämmer är Bitcoins kursnedgång bara en kortvarig dipp, och kursen kommer snart att vända uppåt.
De kommande veckorna och månaderna kommer att visa vilken teori som stämmer. Men just nu talar sannolikheten otvetydigt för en björnmarknad.
Vad bör en kryptoinvesterare göra?
Vad bör en Bitcoin- och kryptoinvesterare göra nu? Ska de köpa, sälja eller inte göra någonting?
Bitcoincenter är inte någon investeringsrådgivare. Varje Bitcoin- och kryptoinvesterare måste fatta beslut självständigt utifrån sin egen riskprofil och sina mål. Vi kan dock kommentera ämnet i allmänna termer.
Låt oss börja med grunderna i investering: köp lågt och sälj högt. Av någon anledning glöms detta ofta bort när kurserna faller. Nybörjare inom kryptoinvesteringar tenderar att sälja sina coins när kursen är som lägst och sedan köpa tillbaka när kurserna når rekordhöga nivåer.
För det första kräver investering i Bitcoin och kryptovalutor en stark tro på branschens framtida tillväxt. Tror du att värdet på Bitcoin (och hela kryptobranschen) kommer att vara betydligt högre än det är nu, till exempel om fem år?
Om du tror på branschens tillväxt är de nuvarande kursnivåerna mycket attraktiva. En bra tumregel är att köp långt under det 200-dagars glidande genomsnittet historiskt sett har gett god avkastning om investerarna har haft tid att vänta ett par år. Bitcoin ligger för närvarande cirka 30 procent under sitt 200-dagars glidande medelvärde.
Om Bitcoin befinner sig i en björnmarknad kommer det sannolikt att falla ännu lägre under våren och sommaren 2026. En realistisk uppskattning för botten av cykeln ligger mellan 50 000 och 55 000 dollar.
För en långsiktig investerare är det bästa att inte ens oroa sig för tjur- och björnscenarier. Den enda skillnaden mellan de två är om kursen börjar stiga om en månad eller om åtta månader.
Även om vi befann oss i en björnmarknad skulle Bitcoin förmodligen vara högre om ett år än det är idag. Historiskt sett har björnmarknader varat exakt 12 månader, vilket innebär att det återstår ungefär åtta månaders nedgång från idag.
Många investerare kanske ångrar att de missade toppen och inte kunde ta ut några vinster innan björnmarknaden började. Om du är en av dem har du förhoppningsvis lärt dig en bra läxa för framtiden.
Om du vill ta vinster från kryptoinvesteringar måste du göra det i mindre steg över tid. Du kan inte jaga efter en topp och förvänta dig att kursen ska nå en viss punkt. Du måste acceptera att du aldrig kommer att kunna tajma dina försäljningar så att de sammanfaller med cykelns topp, så kurserna kommer nästan alltid att stiga efter att du har sålt.
Ett bra köptillfälle uppstår när kursen ligger tydligt under det 200-dagars glidande medelvärdet. Omvänt uppstår starka säljsignaler när kursen väsentligt överstiger trendlinjen. Även med denna enkla regel kan du uppnå goda resultat på lång sikt med portföljbalansering.
Om du funderar på att köpa Bitcoin för första gången just nu, läs denna nybörjarguide: Hur man köper Bitcoin på ett säkert sätt. Den guidar dig steg för steg genom köpprocessen.
