Bitcoins kurs handlas på samma nivå som för tre veckor sedan. Investerare fokuserar för närvarande mest på Ethereum, som har visat betydande styrka under hela sommaren. Ethereums kursökning har dock inte återspeglats på resten av altcoin-marknaden.
Bitcoinkursen närmar sig nytt rekord
Bitcoin handlas för cirka 119 000 dollar. Vid tidpunkten för vår senaste marknadsöversikt var kursen cirka 500 dollar lägre. Detta innebär att Bitcoin har varit relativt oförändrat under de senaste tre veckorna.
Nedan finns ett diagram på Bitcoins kurs med dagliga candlesticks. Den blå trendlinjen är det 50-dagars glidande medelvärdet och den lila trendlinjen är det 200-dagars glidande medelvärdet.
Bitcoin-kursen steg genom det blå motståndsområdet och nådde en ny rekordhöjd för fyra veckor sedan. Rörelsen stannade vid cirka 123 000 dollar. Sedan dess har Bitcoin huvudsakligen fluktuerat mellan 115 000 och 120 000 dollar under juli och augusti.
I början av augusti skedde en liten nedgång till 112 000 dollar. Bitcoin fick starkt stöd från det 50-dagars glidande medelvärdet, och kursen återupptog snabbt sin uppåtgående trend. Denna korrigering var ett resultat av nervositeten på aktiemarknaden över svaga sysselsättningssiffror i USA.
I det stora hela har ingenting förändrats nämnvärt under sommaren. De stora aktieindexen har stigit med några procent, men inga dramatiska rörelser har skett i någon riktning. Detsamma gäller för Bitcoin.
Det har dock skett en betydande förändring i bakgrunden som alla Bitcoin-investerare bör vara medvetna om. Vi har länge skrivit om korrelationen mellan Bitcoin och den globala M2-penningmängden. Den globala M2-penningmängden verkar ha drivit Bitcoins kursutveckling under denna haussecykel.
Det verkar nu som om den globala penningmängden M2 har nått sin topp och börjar minska.
Global M2 money supply is now trending down and based on historical patterns, Bitcoin price peak tends to lag the #M2 peak by around 72 days.
If this cycle repeats, the top for #BTC may not be far away with a potential peak target near $146K before momentum cools off. pic.twitter.com/U30zjDjcX7
— bitveew (@bitveew) August 10, 2025
Vad betyder detta i praktiken? Som grafen visar följer Bitcoin den globala M2 med en fördröjning på några månader. Om den globala M2 kommer att minska under en längre period skulle det sannolikt signalera slutet på Bitcoins hausseartade marknad omkring oktober.
Många kanske blir förvånade över denna information, men tidpunkten skulle vara nästan perfekt jämfört med tidigare Bitcoin-cykler. Bitcoin nådde sin topp 2017 i mitten av december, och 2021 var det i början av november. En topp runt oktober skulle därför ligga i linje med historiska trender.
I nuläget är det omöjligt att säga om den globala M2-penningmängden har gått in i en längre nedgång eller om detta är en kortvarig nedgång, som vi såg vid årsskiftet 2024 och 2025. Vi vet inte heller hur nära Bitcoins kurs följer den globala M2-penningmängden. Allt är alltså spekulationer och gissningar om framtiden.
Bitcoin-investerare bör komma ihåg att uppgångscykler inte varar för evigt. Marknaderna har rört sig i cykler på cirka fyra år sedan finanskrisen 2008, på grund av global likviditet. Bitcoin och kryptovalutor har följt dessa cykler.
Om historien upprepar sig kan den nuvarande uppgångscykeln ha mindre än ett halvår kvar, och 2026 kan vi få se en ny nedgångsmarknad.
Det är obestridligt att kryptomarknaden har genomgått betydande förändringar under de senaste åren. Denna cykel skiljer sig från tidigare cykler på många sätt, särskilt med framväxten av Bitcoin-treasury-företag och förändringen i USA:s hållning till kryptovalutor.
Bitcoin- och kryptocyklernas förlopp kan komma att skilja sig något från tidigare cykler. Till exempel kommer den omfattande altcoin-uppgången från 2017 och 2021 kanske aldrig att upprepas 2025.
Ethereum ser stark ut på altcoin-marknaden
Juli var relativt händelselös för Bitcoin, men altcoin-marknaden visar tecken på aktivitet. Just nu ser det ut som att den efterlängtade altcoin-uppgången kan ha börjat. Den erfarne investeraren Bob Loukas publicerade detta på X igår.
Bitcoin dominance has very likely topped and in decline given this chart and 4-YR cycle positioning.
The challenging part is that I think ALT winners will be far more selective this time.
Focusing on fewer names that have 'attention' and well performing alt/btc trends… pic.twitter.com/btnXWtGfcI
— Bob Loukas 🗽 (@BobLoukas) August 11, 2025
Loukas inlägg innehåller ett diagram över Bitcoins dominans med månatliga candlesticks. Han tror att Bitcoins dominans (marknadsandel) sannolikt har nått sin topp för denna cykel. Alla tecken pekar på det.
Den viktigaste faktorn bakom Bitcoins minskade marknadsandel är Ethereum (ETH) – den näst största kryptovalutan på marknaden. Ethereum har haft en turbulent utveckling under de senaste tre månaderna, och Ether har också stärkts mot Bitcoin med cirka 100 procent!
ETH/BTC-diagrammet ser fortfarande oattraktivt ut på en flerårig tidslinje, men på kort sikt visar Ethereum en obestridlig styrka. Förra veckan passerade Ethereum också övertygande 4 000-dollarsgränsen, som har fungerat som en stark motståndsnivå sedan 2021.
Nedan finns en lista över de 15 största altcoins och deras kursutveckling mätt i dollar (24 timmar, 7 dagar, 30 dagar).
Ethereums kurs har stigit med över 19 % på en vecka. Samtidigt har Bitcoins kurs bara stigit med drygt fyra procent.
Altcoin-investerare har äntligen fått vad de ville: Bitcoins dominans sjunker kraftigt och Ethereum blir starkare för varje vecka. Så vad är problemet? Problemet är att investerarnas pengar inte flödar in i mindre altcoins som i tidigare cykler.
Endast en valuta i topp 20 har stigit mer än Ethereum. Även i topp 50 finns det bara tre valutor som har stigit mer.
Så det är inte den efterlängtade altseason – bara ETH-season. Ethereum får för närvarande ett betydande uppsving från spot-ETF-investeringar och Ethereum-treasury-företag, utöver förändringen i sentimentet.
🟢 SΞR BREAKING: Bitmine Immersion Tech $BMNR has acquired an additional 317,126 ETH ($1.3B)@BitMNR becomes the first SΞR entity to cross the 1 million ETH milestone and now holds 1,150,263 ($4.9B) pic.twitter.com/bE4OeuU28d
— Strategic ETH Reserve (SΞR) (@SERdotxyz) August 11, 2025
Som inlägget ovan visar har Bitmine Immersion Tech, ett företag med kopplingar till TV-profilen Tom Lee, investerat nästan 5 miljarder dollar i Ethereum. Det är det tredje största börsnoterade finansbolaget i dollarräknat, om man räknar med Bitcoin-företag. Endast Strategy och Marathon har gjort större investeringar i Bitcoin.
Ethereum är för närvarande den hetaste valutan på kryptomarknaden, trots att den i våras dömdes som ett misslyckat projekt. Detta tjänar som en läglig påminnelse till investerare om att kursen driver investerarnas sentiment, inte tvärtom.
Så vad blir altseasonens öde? Kommer det fortfarande att bli en under denna cykel? Som vi har skrivit tidigare minskar sannolikheten för en storskalig altseason hela tiden.
Bob Loukas kommenterade också i inlägget ovan: “I think ALT winners will be far more selective this time.”
Detta verkar vara det mest troliga scenariot för närvarande. Med så mycket investerarpenning som flödar in i finans- och miningbolag, samt Circle- och Coinbase-aktier, ETF:er och andra investeringar, finns det många enklare sätt att exponera sig mot kryptomarknaden än att köpa faktiska coins.
Det kommer alltid att finnas bra investeringar på altcoin-marknaden. Det är dock möjligt att antalet sunda investeringar kommer att fortsätta att minska i framtiden. En investerare måste vara selektiv och hitta de få guldkornen för att få en bättre avkastning än Bitcoin.
