Bitcoins kurs har fallit under den senaste veckan i spåren av aktiemarknaden. 2025 har varit ett hemskt år för alla risktillgångar hittills. Vi tror dock inte att tjurmarknaden som började i januari 2023 nådde sin topp i december.
Bitcoin-kursen kollapsade under 80 000 dollar
Bitcoin (BTC) handlas för närvarande till cirka 80 500 dollar. Vid tidpunkten för den senaste marknadsöversikten handlades den till 95 700 dollar, en minskning med nästan 16 procent. Bitcoin befinner sig för närvarande i en brant nedåtgående trend.
Grafen nedan visar Bitcoins dagliga candlestick-diagram under det senaste året. Den blå trendlinjen är 50-dagars glidande medelvärde och den lila trendlinjen är 200-dagars glidande medelvärde.
Grafen inkluderar 12 månader för att visa nästa stödnivå för kursen. Under 2024 stötte Bitcoin på motstånd i området 72 000-73 000 USD flera gånger. Kursen bröt inte igenom denna barriär förrän Trump vann valet. Samma område kommer sannolikt att fungera som stöd nu.
Bitcoins kurs nådde en lägsta nivå på 76 600 USD måndagen den 10 mars. Detta motsvarar en nedgång på cirka 30 procent och mer än 30 000 dollar från Bitcoins topp i början av december. Andra kryptovalutor har fallit ännu mer i Bitcoins kölvatten.
Samtidigt har Bitcoin’s price fallit långt under sitt 200-dagars glidande medelvärde. Detta är sällsynt på en tjurmarknad, men inte oöverträffat. Sommaren 2021 skedde en liknande tvåmånadersnedgång, från vilken marknaden återhämtade sig till nya toppar under hösten.
Makroekonomiska faktorer har drivit Bitcoins ras. Alla risktillgångar har varit i kraftig nedgång i flera veckor. Nedan visas en graf för Nasdaq 100-indexet i USA som visar de största teknikföretagen.
Nasdaq 100 har fallit med mer än 12 procent sedan mitten av februari och igår (10 mars) noterade indexet en daglig nedgång på 3,8 procent. Detta är exceptionella siffror. Till exempel sjönk Teslas aktie med mer än 15 procent igår och är redan nere på mer än 50 procent från toppnoteringarna i december.
Som upprepade gånger nämnts betraktas Bitcoin (och andra kryptovalutor) främst som högriskinvesteringar. Även om de mest inbitna Bitcoin-fansen ser det som en säker hamn, är denna grupp bara marginell i det stora hela.
Så varför faller aktiemarknaderna? Den enskilt viktigaste faktorn är osäkerhet. Investerare hatar osäkerhet eftersom det gör det mycket svårt att förutsäga framtida kassaflöden.
Osäkerheten kommer från USA och Donald Trumps agerande. När Trump vann valet steg aktiemarknaden på grund av investerarnas förväntningar. Den ”affärsvänliga” presidenten förväntades se till att aktiemarknaden inte fick några dippar. Så har inte alls varit fallet.
Investerarna trodde att Trumps mål var att nå en ny högsta nivå för S&P 500-indexet varje vecka. Trump-administrationen har dock ett annat viktigt mål: att sänka räntorna. Detta på grund av den stora amerikanska statsskulden, som måste refinansieras till lägre räntor.
Så börsnedgången skadar inte Trump eftersom den fungerar som hävstång gentemot Fed. Om marknaden går ner och ekonomin producerar svaga data kommer Fed att tvingas sänka räntorna. Centralbanken kan till och med behöva lansera ett QE-program snart.
Trump-administrationen är med andra ord villig att tolerera smärta på kort sikt för att uppnå ett mer långsiktigt mål.
I det stora hela är situationen inte så illa som den senaste tidens kursutveckling kan ge sken av. Bitcoin följer fortfarande den globala M2-penningmängden med en fördröjning på ca tre månader, och denna indikator kan också förklara nedgången de senaste månaderna.
This too shall pass…
Crypto is still feeling the tightening in liquidity from the stronger dollar and higher rates in Q4 2024. That is almost done and financial conditions are easing fast and M2 is headed back to new highs. This is just a regular correction… 1/ pic.twitter.com/P2XH4h50nF
— Raoul Pal (@RaoulGMI) March 10, 2025
Diagrammet ovan visar att globala M2 sjönk betydligt i slutet av 2024, och Bitcoin följde denna nedgång. M2 har dock redan vänt upp. Om historien upprepar sig kommer Bitcoins kurs att följa denna uppåtgående trend.
Osäkerheten på marknaden kan mycket väl fortsätta i ytterligare 1-2 månader. Vi räknar med att trenden vänder uppåt senast i maj. Samma fenomen sågs även under Donald Trumps första presidentperiod.
Investerarsentimentet är för närvarande på bottennivå. Sociala medier är fulla av ångestfyllda kryptoinvesterare vars portföljer har smält med mer än 50 procent under de senaste månaderna. Hundratusentals meme-coins har sjunkit till noll. Historiskt sett har sådana ögonblick alltid varit bra investeringsmöjligheter.
Få vinnare på Altcoin-marknaden
Altcoin-marknaden har störtdykt de senaste veckorna på grund av Bitcoin. Nedan är en bild av de 15 bästa kryptovalutorna och deras kursutveckling jämfört med Bitcoin.
Även om vissa coins ligger marginellt på plus har inget altcoin presterat betydligt bättre än Bitcoin den senaste veckan. Det finns också en ny deltagare på listan: Pi Network. Pi Networks kurs har fluktuerat kraftigt under dess korta historia.
Ethereum måste lyftas fram från topp 15-listan, eftersom dess kursutveckling fortfarande är deprimerande. Igår kollapsade Ethereums kurs under 1 900 dollar. Kursen bröt 4 000-dollarstrecket i början av december, varifrån den nu har fallit med mer än 50 procent.
Två kryptovalutor på topp 100-listan har gått upp mer än 15 procent i dollar räknat under den senaste veckan: Movement och Ethena.
Movement är en Ethereum Layer 2 med ett marknadsvärde på strax över 1 miljard dollar. Det är den första Layer 2 som använder programmeringsspråket Move, som är bekant från Layer 1 smarta kontraktsplattformar som Aptos och Sui. MOVE-token stiger sannolikt på grund av gårdagens Public MainNet Beta-lansering.
The chain is real!
Check out coverage from @DefiantNews today to learn more. Welcome to the Movement ⚡️https://t.co/p3H6C997pg
— Movement (@movementlabsxyz) March 10, 2025
Ethena har å andra sidan visat styrka i DeFi-sektorn. Ethena är den enda DeFi-appen, tillsammans med Pendle, vars TVL (likviditet) har vuxit under den senaste veckan.
I den stora bilden finns det lite att rapportera från altcoin-marknaden. Alla större coins är kraftigt nere från sina toppar i november-december. Situationen kommer inte att förbättras förrän aktiemarknaden och Bitcoin vänder till en ny uppåtgående trend. Det finns massor av dips att köpa, men altcoin-investerare måste förbereda sig för ännu mer betydande nedgångar än de är nu.
